La última rosa de Shanghái

1940. Aiyi Shao és una jove hereva, propietària d'un club nocturn a Xangai, internacional i ple de glamour. Ernest Reismann és un refugiat jueu expulsat d'Alemanya. Ha perdut gairebé tota esperança fins que es creua amb Aiyi, que el contracta per tocar el piano al seu club, en un desafiament escandalós als costums. Ernest aconsegueix un èxit immediat que fa reviure el club d'Aiyi. Ràpidament tots dos s'adonen que comparteixen molt més que la passió pel jazz, però les diferències són insuperables: Aiyi està compromesa i Ernest no li pot prometre cap futur. A mesura que la guerra es fa més cruel, les vides d'Aiyi i Ernest es veuen estripades per haver d'escollir entre l'amor i la supervivència, i ja no queda res més que sucumbir a la desesperació. Mentre tot sembla anar en contra d'ells, s'engega una cadena d'esdeveniments, que canviarà la vida de tots dos per sempre.